Opcja indeksu Opcja indeksu Opcja indeksu to pochodna finansowa, która daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do kupna lub sprzedaży wartości indeksu bazowego, na przykład Standard i Poors (SP) 500, na poziomie podana cena wykonania w dniu lub przed datą wygaśnięcia opcji. Żadne fakty nie są kupowane lub sprzedawane Opcje indeksu są zawsze rozliczane w gotówce. WYBORU Indeks Indeks opcji indeksowych Indeks opcji kupna i sprzedaży jest prostym i popularnym narzędziem wykorzystywanym przez inwestorów, handlowców i spekulantów do zysku na ogólnym kierunku indeksu bazowego, przy jednoczesnym bardzo ryzykownym ryzyku. Potencjał długoterminowych opcji call call jest nieograniczony, a ryzyko jest ograniczone do kwoty premii zapłaconej za tę opcję, niezależnie od poziomu indeksu po wygaśnięciu. W przypadku opcji wprowadzania długich indeksów ryzyko jest również ograniczone do wypłaconych premii, a potencjalny zysk jest ograniczony do poziomu indeksu, pomniejszonego o premię, ponieważ indeks nigdy nie może zejść poniżej zera. Poza możliwością skorzystania z ogólnych ruchów indeksu, opcje indeksowe mogą być wykorzystane do dywersyfikacji portfela, gdy inwestor nie chce inwestować bezpośrednio w indeksy bazujące na zapasach. Opcje indeksów można również stosować na wiele sposobów w celu zabezpieczenia określonych rodzajów ryzyka w portfelu. Opcje indeksu amerykańskiego stylu można wykonywać w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia, natomiast opcje indeksu europejskiego można wykonywać tylko w dacie wygaśnięcia. Przykłady opcji indeksu Wyobraź sobie hipotetyczny indeks o nazwie indeks X, który ma poziom 500. Załóżmy, że inwestor postanawia kupić opcję kupna w indeksie X z ceną wykonania 505. Przy opcjach indeksowych umowa ma mnożnik określający ogólną liczbę cena. Zwykle mnożnik wynosi 100. Jeśli na przykład ta opcja 505 call opłata wynosi 11, cała kwota umowy wynosi 1100 lub 11 x 100. Ważne jest, aby pamiętać, że podstawowym składnikiem aktywów w tej umowie nie jest indywidualny zapas lub zestaw zapasów, a raczej poziomu gotówki indeksu skorygowanego przez mnożnik. W tym przykładzie jest to 50 000 lub 500 x 100. Zamiast zainwestować 50 000 w indeksy, inwestor może kupić opcję na poziomie 1100 i wykorzystać pozostałych 48 900 w innym miejscu. Ryzyko związane z tym handlem jest ograniczone do 1100. Punktem wyjścia dla opcji opcji kupna opcji indeksowych jest cena wykonania plus opłacona premia. W tym przykładzie jest to 516 lub 505 plus 11. Na każdym poziomie powyżej 516 ta konkretna transakcja staje się opłacalna. Jeśli poziom wskaźnika wynosił 530 po wygaśnięciu, właściciel tej opcji kupowania wykonałby go i otrzymałby 2500 w gotówce z drugiej strony transakcji, lub (530 - 505) x 100. Przy mniejszej wpłacie składki początkowej, ten handel skutkuje zysk w wysokości 1400.ETF Opcje kontra. Opcje indeksów Świat handlu rozwijał się w tempie wykładniczym od połowy lat siedemdziesiątych. W dużej części wskutek znacznej ekspansji możliwości technologicznych - w połączeniu z możliwością firm i giełd finansowych, aby tworzyć nowe produkty, aby uwzględnić każdą nową okazję - inwestorzy i handlowcy dysponują szeroką gamą pojazdów handlowych i narzędzi handlowych. W połowie lat siedemdziesiątych podstawową formą inwestycji było po prostu kupowanie akcji poszczególnych akcji w nadziei, że osiągnie lepsze wyniki niż szersze średnie rynkowe. W tym czasie fundusze inwestycyjne zaczęły szerzej dostępne, co umożliwiło więcej inwestorów na rynkach akcji i obligacji. W 1982 r. Rozpoczął się indeks indeksu giełdowego. Oznaczało to, że po raz pierwszy handlarze mogą rzeczywiście handlować konkretnym indeksem rynkowym, a nie akcjami spółek, które stanowiły indeks. Stąd rzeczy szybko się rozwijały. Po raz pierwszy pojawiły się opcje na kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, a następnie opcje na indeksy, które mogłyby być przedmiotem obrotu na akcjach. Kolejne fundusze indeksowe, które pozwoliły inwestorom na zakup i posiadanie określonego indeksu giełdowego. Najnowszy wzrost wzrostu zaczął się wraz z pojawieniem się funduszu ETF, a następnie pojawił się wariant handlowy przeciwko szerokiemu zakresowi tych nowych ETF. Przegląd indeksu Indeks rynkowy jest po prostu środkiem mającym na celu umożliwienie inwestorom śledzenia ogólnej skuteczności danej kombinacji instrumentów inwestycyjnych. Na przykład indeks SampP 500 śledzi wynik 500 dużych akcji, podczas gdy indeks Russell 2000 śledzi ruchy 2000 małych akcji. Podczas gdy takie indeksy rynkowe śledzą duży obraz tendencji cenowych, to fakt, że przez większość XX wieku przeciętny inwestor nie miał dostępu do tych indeksów. Wraz z pojawieniem się indeksu, funduszy indeksowych i opcji indeksu, ten próg został ostatecznie przekroczony. Rodzina funduszy Vanguard stała się pierwszą rodziną funduszu oferującą różnorodne indeksu funduszy powierniczych, z najbardziej widocznym funduszem Vanguard SampP 500 Index. Inne rodziny, w tym Fundusze Guggenheima i ProFundusze, wzbogacały sprawy na jeszcze wyższy poziom, uruchamiając z czasem wiele długich, krótko - i długoterminowych funduszy indeksowych. Opcje Adwentu Indeksu Kolejnym obszarem ekspansji był obszar opcji na różnych indeksach. Wykaz opcji na różnych indeksach rynkowych umożliwił po raz pierwszy wielu handlowcom po raz pierwszy sprzedawać szeroki segment rynku finansowego jedną transakcją. Opcje Chicago Board Options Exchange (CBOE) oferują opcje na ponad 50 indeksach krajowych, zagranicznych, sektorowych i zmienności. Częściowy wykaz niektórych bardziej aktywnych opcji indeksu indeksu CBOE według stanu na wrzesień 2018 r. Przedstawia się na rysunku 1. Rysunek 1: Niektóre duże indeksy rynkowe dostępne do obrotu opcjami na CBOE. Pierwsza uwaga dotycząca opcji indeksowania polega na tym, że nie ma handlu wewnątrz samego indeksu bazowego. Jest to wartość obliczona i istnieje tylko na papierze. Opcje pozwalają tylko spekulować na kierunkach cen indeksu bazowego lub zabezpieczyć całą lub część portfela, które mogą korelować ściśle z tym konkretnym indeksem. ETFs i ETF Options ETF jest zasadniczo funduszem powierniczym, który zajmuje się poszczególnymi zasobami. W rezultacie w dowolnym momencie w ciągu dnia inwestor może kupować lub sprzedawać ETF, które reprezentują lub śledzą dany segment rynków. Ogromna proliferacja ETF była kolejnym przełomem, który znacznie zwiększył zdolność inwestorów do korzystania z wielu unikalnych możliwości. Inwestorzy mogą teraz zajmować długie i krótkie pozycje, a także, w wielu przypadkach, lewarowane, długie lub krótkie pozycje, w następujących rodzajach papierów wartościowych: indeksy giełdowe i krajowe (duże limity, mała kapitalizacja, wzrost, wartość, sektor itp. .) Waluty (jen, euro, funt itp.) Towary (towary fizyczne, aktywa finansowe, indeksy towarowe itp.) Obligacje (skarbowe, korporacyjne, międzynarodowe munis) Podobnie jak w przypadku opcji indeksowych, niektóre fundusze ETF przyciągnęły dużą liczbę opcji wolumen obrotu, podczas gdy większość przyciąga bardzo mało. Na wykresie 2 przedstawiono niektóre ETF, które mają najwięcej atrakcyjnych obrotów na CBOE od września 2018 r. Wykres 2: ETF z wolumem obrotu aktywnym opcjami. Podczas gdy ETF stały się bardzo popularne w bardzo krótkim okresie czasu i wzrosły w liczbie, faktem jest, że większość ETF nie jest przedmiotem handlu. Wynika to częściowo z faktu, że wiele ETF jest wysoce wyspecjalizowane lub obejmuje tylko określony segment rynku. W rezultacie po prostu mają ograniczony apel do inwestującego społeczeństwa. Kluczowym punktem tutaj jest po prostu pamiętanie o analizie rzeczywistego poziomu handlu opcjami, który będzie prowadzony dla indeksu lub ETF, który chcesz sprzedać. Innym powodem do rozważenia wolumenu jest to, że wiele ETF śledzi te same indeksy, które są dostępne w indeksie prostym lub coś podobnego. W związku z tym należy rozważyć, który pojazd oferuje najlepszą możliwość w zakresie płynności opcji i stawek na żądanie. Różnica nr 1 Wśród opcji indeksu i opcji na ETF Istnieje kilka istotnych różnic między opcjami indeksu a opcjami na ETF. Najbardziej znaczące z nich obraca się wokół faktu, że opcje obrotu na ETF mogą skutkować potrzebą przyjmowania lub dostarczania udziałów w podstawowym ETF (może to być lub może nie być postrzegane jako korzyść dla niektórych). Nie dotyczy to opcji indeksu. Powodem tej różnicy jest fakt, że opcje indeksu są opcjami w stylu europejskim i rozliczają się w gotówce, a opcje na ETF są opcjami w stylu amerykańskim i są rozliczane w akcjach zabezpieczających. Opcje amerykańskie są również przedmiotem wczesnego wykonania, co oznacza, że można je wykorzystać w dowolnym momencie przed wygaśnięciem, co powoduje obrót zabezpieczeniem. Ten potencjał do wczesnego ćwiczeń i zmuszania go do zajmowania stanowiska w podstawowym ETF może mieć znaczne konsekwencje dla przedsiębiorcy. Opcje indeksu można kupić i sprzedawać przed ich wygaśnięciem, jednakże nie można ich wykorzystać, ponieważ nie ma obrotu rzeczywistym indeksem bazowym. W rezultacie nie ma obaw co do wczesnego trenowania podczas zawierania opcji indeksu. Różnica nr 2 między opcjami indeksu a opcjami dotyczącymi ETF Wielkość wolumenu obrotu wolumenem jest kluczowym czynnikiem przy podejmowaniu decyzji o tym, która droga ma nastąpić w trakcie zawierania transakcji. Jest to szczególnie ważne przy rozważaniu indeksów i ETF, które śledzą takie same lub bardzo podobne zabezpieczenia. Na przykład, jeśli przedsiębiorca chciał spekulować w kierunku indeksu SampP 500 za pomocą opcji, ma kilka opcji dostępnych. SPX, SPY i IVV każdy utwór SampP 500 Index. Zarówno SPY, jak i SPX handlują dużą ilością, a z kolei cieszyć się bardzo wąskimi ofertami na żądanie. To połączenie dużej wolumenu i ścisłych spreadów wskazuje, że inwestorzy mogą swobodnie i aktywnie sprzedawać te dwa papiery wartościowe. Na drugim końcu spektrum, transakcja z opcją na IVV jest bardzo cienka, a spready z ofertą kupna są znacznie wyższe. Wybierając transakcje SPX lub SPY przedsiębiorca musi zdecydować, czy transakcje z amerykańskimi wariantami, które wykonują na akcje bazowe (SPY), czy europejskie opcje stylowe, które wykonują do wygaśnięcia środków pieniężnych (SPX). W ostatnich dziesięcioleciach świat handlu rozwijał się skokowo. Co ciekawe, dobre wiadomości i złe wieści są w istocie jednym i tym samym. Z jednej strony możemy stwierdzić, że inwestorzy nigdy nie mieli do dyspozycji więcej możliwości. W tym samym czasie przeciętny inwestor może być łatwo zdezorientowany i przytłoczony wszystkimi możliwościami, które wiją się wokół niego. Opcje handlowe oparte na indeksach rynkowych mogą być dość opłacalne. Decydowanie, który pojazd należy użyć - czy to opcje indeksu, czy opcje na ETF - jest czymś, przed czym należy się poważnie zastanowić. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu do rynku jako całości. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która umożliwia wycofanie bez kary z konta IRA. Reguła wymaga tego. Pierwsza sprzedaż akcji przez prywatną firmę do publicznej wiadomości. IPO są często wydawane przez mniejsze, młodsze firmy szukające. Wskaźnik zadłużenia to wskaźnik zadłużenia stosowany do pomiaru dźwigni finansowej przedsiębiorstwa lub wskaźnika zadłużenia używanego do mierzenia jednostki. Objaśnienia Katalog Od 18:02 EST 28 lutego 2017 Dane rynkowe EST są opóźnione o 15 minut i służą do celów informacyjnych i edukacyjnych tylko. W pewnych okolicznościach papiery wartościowe, w odniesieniu do których dana giełda rozpoczęła proces odstąpienia od postępowania, mogą nadal być przedmiotem obrotu w oczekiwaniu na odwołanie się od tej decyzji. Aby wyświetlić listę papierów wartościowych, które podlegają wykluczeniu, włącznie z tymi, które pozostają przedmiotem obrotu w toku apelacji, kliknij przycisk NYSE. kliknij NYSE MKT. lub kliknij NYSE ARCA. Cytaty opóźnione co najmniej 15 minut. Rynek i podstawowe dane dostarczone przez Morningstar, Inc. Copyright 0169 Morningstar, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. Informacje zawarte w niniejszym dokumencie: (1) są zastrzeżone dla firmy Morningstar andor, której dostawcy treści (2) nie mogą być kopiowane lub rozpowszechniane, a (3) nie są dokładne, kompletne ani terminowe. Ani firma Morningstar, ani jej dostawcy treści nie ponoszą odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty wynikające z użycia tych informacji. Dotychczasowe wyniki nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Więcej informacji na temat opcji NYSE OptionsIndex Option Trading Ive wspomniał o transakcji indeksowej w wielu moich innych stronach, zwłaszcza w handlu tygodniach. Co to oznacza? Być może słyszałeś o opcji indeksu i zastraszony tym pomysłem. Chcę wziąć tutaj stronę i opisać, czym jest indeks i jak opcja na indeksie jest porównywana z normalnymi opcjami. Co to jest indeks Indeks jest niczym więcej niż zbiorem aktualnych zasobów, które zwykle są zgrupowane w pewnym rodzaju sektorach przemysłu lub towarach. Są często wykorzystywane do oceny funkcjonowania szerokiego rynku lub sektora lub towarów, które reprezentują. Niektóre przykłady obejmują SPX, będącą reprezentacją wyceny zapasów w SampP 500. Byłby to szeroki indeks rynkowy. SOX, indeks półprzewodnikowy jest przykładem indeksu sektorowego, podczas gdy OIX, indeks olejowy jest przykładem indeksu towaru. Sposób wyceny indeksu jest zróżnicowany. Niektóre indeksy są znane jako cena ważona, gdy wartość indeksu jest zasadniczo sumą całkowitej wartości równej liczby zasobów, które tworzą ten indeks. Inne podejście do wyceny nosi nazwę ważenia kapitalizacyjnego. W tym podejściu całkowita kapitalizacja każdego z zapasów indeksu jest sumowana i podzielona przez pewną kwotę dzielącą, która zmniejsza to do pewnej rozsądnej liczby. Ważne jest, aby zrozumieć różnicę, ponieważ może to wpłynąć na ruch indeksu dla różnych akcji, szczególnie gdy są one droższe. Opcje indeksu Wiele (ale nie wszystkie) opcji wymiany indeksów. Ogólnie rzecz biorąc, handel opcjami na indeks nie różni się znacznie od opcji na akcje. Wycena opcji opiera się na cenie i zmienności indeksu bazowego. W większości przypadków na podstawie umowy nadal reprezentuje 100 udziałów indeksu bazowego. Istnieje kilka kluczowych różnic w opcjach indeksu. W większości przypadków opcje, które sprzedajemy na zapasach to amerykańskie style. Innym stylem opcji często spotykanych w obrocie opcjami na indeksy są opcje w stylu europejskim. Styl europejski i styl amerykański Opcjonalnie dostępne w europejskim stylu. Nabywca kontraktu może nie ćwiczyć wcześniej. Co to oznacza dla sprzedawców opcji jest to, że nie muszą martwić się o wczesne przydziału, potencjalny problem, jeśli krótka pozycja dostaje pieniądze. Większość (ale nie wszystkie) opcji indeksu ma styl europejski. Przykłady obejmują opcje na RUT (Russell 2000), SPX (SampP 500), NDX (Nasdaq 100), DJX (Dow Jones 30). Jest też wiele innych. Pełniejszą listę można znaleźć tutaj. Wygaśnięcie opcji i rozliczenie W przeciwieństwie do większości opcji, które kończą się w trzecim piśmie, a wygasa w sobotę w południe, opcje indeksu są nieco inne. Niezrozumienie różnicy między nimi może być niebezpieczne dla twojego rachunku handlowego. Większość opcji indeksu przerywa handel zakończeniem trzeciego czwartku przed trzecim piątkiem. Wartość rozliczenia jest obliczana na podstawie piątej rano ceny otwarcia każdego ze składników indeksu. NIE opiera się na teście otwarcia indeksu w ten piątek rano, chociaż może to być w przybliżeniu taka sama cena. Wartość rozliczeniowa dla każdego z indeksów nie będzie zazwyczaj zgłaszana do kilku godzin później. Dlaczego ten typ zachowania stwarza potencjalne problemy Pozwólcie, że powiem wam, co stało się z jednym z moich transakcji na NDX. Sprzedałem krótki spread, który robi bardzo ładnie, chociaż nie osiągnąłem docelowej ceny końcowej. W czwartek wieczorem rynek się zamknął, a NDX nadal był o 20 powyżej mojego krótkiego uderzenia. W piątek rano pojawiły się jakieś wiadomości, które doprowadziły do ostrego wyprzedania i otwarcia rynku, NDX się zgarnął. To prawda, około 25, a teraz Im w pieniądzu do 5. Aby pogorszyć sytuację, do połowy rano rynek odzyskał dużo luki, a pozycja wygaśnie z pieniędzy, gdyby to nastąpiło w sobotę, ponieważ większość opcji zrobić. Nauczyłem się 2 ważnych lekcji z tego. 1) Wiedz, jak naprawdę działają opcje, i 2) nigdy nie trzymaj opcji aż do wygaśnięcia. Opcje indeksu rozliczeń pieniężnych są rozliczane w środkach pieniężnych. Oznacza to, że gdyby zadanie miało nastąpić, nie byłbym zmuszony kupić ani sprzedawać indeksu (w zależności od tego, czy jest to zadanie nałożenie lub przydział telefoniczny). Musiałbym uregulować gotówkę. Pozwolę sobie podać przykład. Powiedzmy, że sprzedałem nagiego 550 umieszczonego na RUT (nie jest to dobry pomysł) z RUT trading na 580. Powiedzmy, że w czwartki blisko, RUT jest na poziomie 560 i Ive zdecydował się na wygaśnięcie (kolejny zły pomysł ). Piątkowy poranek, złe wieści wychodzą przed otwarciem rynku i spadki RUT w dół 15 ma wartość rozliczeniową 545. Nie będę przydzielony do akcji RUT, ponieważ nie ma rzeczywistego zapasu. Zamiast tego będę musiał zapłacić różnicę między ceną jaką postawiłem na RUT (550) a ceną rozliczeniową (450). Oznacza to, że muszę zapłacić posiadaczowi opcji 5 (lub 500) za każdą umowę w tej pozycji. Zalety opcji indeksowych Ze wszystkimi wymienionymi powyżej kwestiami można się zastanawiać, dlaczego w ogóle istnieją opcje indeksu handlowego. W rzeczywistości istnieją pewne zalety handlu opcjami indeksowymi. Jedną z korzyści z handlu opcjami indeksowymi jest fakt, że są to ćwiczenia w stylu europejskim. Oznacza to, że jeśli chodzi o sytuację, w której pozycja była przeciwko mnie, a ja byłem w pieniądzu, nie jestem zagrożony przydzieleniem go, chyba że będę trzymać go do wygaśnięcia. Jedną z głównych zalet szerokiego wyboru opcji indeksowania jest traktowanie podatkowe, które przychodzi z nimi. Nie jest to autorytatywna dyskusja podatkowa, jednak najbardziej szerokie opcje indeksu należą do kategorii umów z sekcji 1256. Chociaż większość innych opcji handlu podlega kategorii krótkoterminowych zysków kapitałowych (15-35). Obowiązek podatkowy w przypadku umów na podstawie art. 1256 wynosi 60 długoterminowych i 40 krótkoterminowych. Spowoduje to obniżenie efektywnej stawki podatkowej do około 23. W przypadku handlu opcjami na indeksach w większych ilościach może to mieć znaczny wpływ. Fundusze ETF jako wskaźnik indeksu Nie byłoby dobrze mieć to, co najlepsze z obu światów Oznacza to, że można handlować z szerszym rynkiem lub określonym sektorem, a jednocześnie nie mieć ryzyka związanego z obrotem indeksu opcjami samych indeksów. sposób z ETFs (Exchange Traded Funds). Nie przejdę do szczegółów tego, co ETF jest poza tym, że jest to zapas, który jest poparty zasobami lub towarami, które reprezentuje. To nie jest dokładny opis 100, ale wystarczająco dobry do celów tej dyskusji. Podobnie jak w przypadku każdej transakcji, dobrym pomysłem jest zrozumienie produktu przed rozpoczęciem handlu. I handlu opcji na wiele produktów ETF z kilku ważnych powodów. Reprezentują szeroki sektor lub towary, które chcę handlować Oni zachowują się jak magazyny prawie w każdym calu Są one zazwyczaj bardzo płynne i dlatego opcje są często bardzo płynne Zobacz więcej na temat tego, dlaczego handluje się ETF. Tylko w celach informacyjnych znajduje się krótka lista ETF, indeks, który śledzą oraz pewne podstawowe cechy dotyczące nich.
No comments:
Post a Comment